Uluslararası finans devi Citigroup, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) politika faizini değiştirmediği halde operasyonel adımlarla piyasada sıkılaştırma sürecine girdiğini ifade etti. Citigroup ekonomisti İlker Domaç, yılın ikinci yarısında faiz indiriminin imkansız hale geldiğini vurguladı.
Türkiye Merkez Bankası, savaş sonrası dönemin etkilerini yansıtan yılın ikinci Enflasyon Raporu’nu yayımladı. Merkez’in enflasyon hedeflerini yukarı yönde güncellemesi, piyasalarda önemli bir etki yarattı. Citigroup analistleri, mevcut ekonomik koşulların yılın ikinci yarısında herhangi bir faiz indirimi yapılmasına izin vermediğini belirtti.
Domaç’ın hazırladığı raporda, TCMB’nin resmi politika faizine dokunmamasına rağmen “arka kapı” yöntemleriyle piyasayı sıkılaştırdığına dikkat çekildi. Bankanın bir haftalık repo ihalesine ara vermesi, fiilen yaklaşık 300 baz puanlık bir sıkılaşma anlamına geliyor.
Citi’nin raporunda bu tarz örtülü adımların esnek ve geri döndürülebilir olduğu ancak stratejik riskler barındırdığı vurgulandı. Öne çıkan kritik noktalar arasında:
– Sınırlı Etki: Atılan adımların etkinliği, döviz kurundaki değer kaybı hızıyla uyumlu olmadığı sürece sınırlı kalabilir.
– Rekabetçilik Kaybı: Döviz kurunun enflasyon farkından daha yavaş hareket etmesi, Türk ürünlerinin uluslararası pazardaki rekabet gücünü zayıflatıyor.
– İnandırıcılık Sorunu: İlker Domaç, piyasa güvenini zedelemeden dövizdeki dalgalanmaları dengelemenin en inandırıcı yolunun, şeffaf bir faiz artırımı kararıyla desteklemekten geçtiğini belirtti.
Bu değerlendirmeler, Türkiye’nin ekonomik geleceği ve para politikası üzerinde önemli etkilere yol açabilir.
